混改的深化與創(chuàng )新

一二三四视频中文字幕在线看_无套内谢的新婚少妇国语播放_最近更新中文字幕在线国语_无码精品人妻一区二区三区AV

400-6969-110

咨詢(xún)
專(zhuān)注

20年 +

服務(wù)各級
政府機構

60 +

咨詢(xún)
合作案例

2000 +

生態(tài)
合作伙伴

1000 +

原創(chuàng )
管理著(zhù)作

70 +

咨詢(xún)
產(chǎn)品體系

100 +

一、國企混改定義

　　所謂“國企混改”，即指國有獨資、控股企業(yè)通過(guò)引入非公有資本、集體資本或外資，進(jìn)行混合所有制改革，實(shí)現各種所有制資本取長(cháng)補短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。從交易實(shí)質(zhì)來(lái)看，國企混改主要包括履行出資人職責的機構、國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)轉讓其對企業(yè)各種形式出資所形成權益的方式（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股權轉讓方式”）和國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)增加資本的方式（此處主要指非公有資本、集體資本或外資對國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)增資的方式，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“增資方式”）。此外，根據具體情況可能還涉及國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)的重大資產(chǎn)購買(mǎi)、出售或置換行為

二、相關(guān)政策

　　2013年11月12日，中共中央十八屆三中全會(huì )審議通過(guò)《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》

　　2015年8月24日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)》（中發(fā)(2015)22號）

　　2015年9月23日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2015〕54號）

　　2015年10月26日，發(fā)改委、財政部、人力資源社會(huì )保障部、國資委發(fā)布《關(guān)于鼓勵和規范國有企業(yè)投資項目引入非國有資本的指導意見(jiàn)》

　　2016年2月26日，財政部、科技部、國資委聯(lián)合發(fā)布《國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》（財資〔2016〕4號）

　　2016年8月2日，國資委、財政部、證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（國資發(fā)改革[2016]133號）

　　2017年4月24日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善國有企業(yè)法人治理結構的指導意見(jiàn)》（國辦發(fā)[2017]36號）

　　2017年11月10日，財政部、科技部、國資委作出關(guān)于《國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》的問(wèn)題解答

　　2017年11月29日，國家發(fā)展改革委、財政部、人力資源社會(huì )保障部、國土資源部、國資委、稅務(wù)總局、證監會(huì )、國防科工局發(fā)布《關(guān)于深化混合所有制改革試點(diǎn)若干政策的意見(jiàn)》（發(fā)改經(jīng)體〔2017〕2057號）

　　2018年8月16日，國資委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)＜國企改革“雙百行動(dòng)”工作方案＞的通知＝（國資發(fā)研究[2018]70號）

　　2018年9月18日，財政部、科技部、國資委發(fā)布《關(guān)于擴大國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法實(shí)施范圍等有關(guān)事項的通知》（財資[2018]54號）

　　2019年11月國務(wù)院國資委印發(fā)了《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》

　　2022年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見(jiàn)》

三、混合所有制改革

　　(一) 混改之“混”，是國有資本層面改革

　　“混”是國有資本層面，強調了產(chǎn)權的股權多元，實(shí)現不同所有制主體交叉持股，強調了國有資本層面的改革，“混”的層面主要有以下六部分內容：

　　1、引入戰略投資者

　　2、明確混改戰略體系

　　3、全面嚴格審計評估

　　4、職工勞動(dòng)安置

　　5、合理設置股權比例

　　6、股權交易

　　混改方案一般要包括以下內容：企業(yè)基本情況，混合所有制改革必要性和可行性分析，改革路徑，改革后企業(yè)股權結構設置，轉變運營(yíng)機制的主要舉措等

　　混合所有制改革不僅包括“混”的層面，更包括“改”的內容?；旄牡哪繕耸峭ㄟ^(guò)優(yōu)化股權結構來(lái)完善治理結構，進(jìn)而促進(jìn)混合所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)機制的轉變，其關(guān)鍵在于如何提升企業(yè)運營(yíng)效率和增加生產(chǎn)收益。

　　(二) 混改之“改”，是國企治理改革。

　　“改”是國有企業(yè)層面，強調混改后國有企業(yè)完善公司治理機制、實(shí)現市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機制，“改”的層面主要有以下三部分內容：

　　1、法人治理結構

　　發(fā)揮中國特色現代企業(yè)制度的優(yōu)勢，完善“四會(huì )一層”的混合所有制企業(yè)法人治理結構。黨委會(huì )發(fā)揮“把方向、管大局、保落實(shí)”的作用。董事會(huì )是混合所有制企業(yè)公司治理的核心，具有最高決策權，代表股東的意志進(jìn)行科學(xué)決策，在公司戰略制定、經(jīng)理人員的選聘和公司治理方面發(fā)揮著(zhù)重要作用，并對股東、債權人、員工和社會(huì )公眾等利益相關(guān)者負責。

　　通過(guò)完善現代企業(yè)制度，其出發(fā)點(diǎn)和歸宿是激發(fā)國有企業(yè)活力，切實(shí)提高企業(yè)的核心競爭力。

　　2、職業(yè)經(jīng)理人制度

　　推行職業(yè)經(jīng)理人制度，實(shí)行內部培養和外部引進(jìn)相結合，暢通現有經(jīng)營(yíng)管理者與職業(yè)經(jīng)理人身份轉換通道，董事會(huì )按市場(chǎng)化方式選聘和管理職業(yè)經(jīng)理人，合理增加市場(chǎng)化選聘比例，加快建立退出機制。對市場(chǎng)化選聘的職業(yè)經(jīng)理人實(shí)行市場(chǎng)化薪酬分配機制，合理確定基本年薪、績(jì)效年薪和任期激勵收入，可以采取多種方式探索完善中長(cháng)期激勵機制。

　　2019年政府工作報告特別強調了職業(yè)經(jīng)理人制度。推行經(jīng)理層任期制和契約化管理，按照“市場(chǎng)化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場(chǎng)化退出”原則，建立職業(yè)經(jīng)理人制度。落實(shí)董事會(huì )對職業(yè)經(jīng)理人的選聘、考核和薪酬權。

　　3、中長(cháng)期激勵機制

　　國有控股混合所有制企業(yè)主要激勵工具為以增資擴股、出資新設方式開(kāi)展的員工持股。激勵對象側重于在關(guān)鍵崗位工作并對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和持續發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干。按照2016年8月國務(wù)院國資委、財政部、證監會(huì )聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（國資發(fā)改革［2016］133號，簡(jiǎn)稱(chēng)133號文）規定。

　　(三) 混合所有制改革的主要模式

　　國企混改主要的模式，國資證券化、引入戰略投資者及開(kāi)展員工持股。這三種模式不是相互排斥的，可根據企業(yè)訴求合理搭配，協(xié)同作用。

四、混改的深化與創(chuàng )新

　　1、混改企業(yè)的管控與風(fēng)險

　　2、圍繞戰略性要素的獲取

　　3、圍繞科創(chuàng )

　　4、圍繞產(chǎn)品與商業(yè)模式創(chuàng )新

　　5、圍繞渠道創(chuàng )新

　　6、圍繞運營(yíng)模式創(chuàng )

　　7、圍繞合作生態(tài)構建

　　8、圍繞團隊積極性的進(jìn)一步釋放

　　9、圍繞搭伙求財

五、十種國企必須深入研究的混改路徑

　　1、減持與退出板塊

　　2、高競爭力板塊打造：國企與民企的混資與混制

　　3、收編與整合科創(chuàng )板塊

　　4、打造上市公司

　　5、紓困：實(shí)控民營(yíng)上市公司

　　6、產(chǎn)業(yè)基金與股權投資

　　7、更系統的混改：國有與民企的交叉持股

　　8、特殊混改1：控股不經(jīng)營(yíng)

　　9、特殊混改2：參股經(jīng)營(yíng)

　　10、基建板塊的不動(dòng)產(chǎn)Ritz推動(dòng)

六、如何評價(jià)混改成效？

　　1、混改評價(jià)兩個(gè)維度之 “混”的質(zhì)量（包括：股權比例及資本結構合理性、股東結構合理性、新進(jìn)股東質(zhì)量、混改資源挖掘情況、資源協(xié)同性等評價(jià)指標）。

　　2、混改評價(jià)之兩個(gè)維度之 “改”的效果（包括：公司治理情況、監管機制、中小股東作用發(fā)揮程度、關(guān)鍵人才引入與激勵情況、國有資本增值（增值率等）情況、效益質(zhì)量情況、市場(chǎng)份額情況、品牌形象情況、投資者滿(mǎn)意度情況等評價(jià)指標）

七、如何深化混改？

　　1、形成集團內全覆蓋混改可行性及路徑分層分級評估，構建集團混改一攬子管理。

　　2、促進(jìn)集團企業(yè)內的差異化管控，促進(jìn)混改企業(yè)的一企一策化管控，充分利用國有特殊股，金股制、優(yōu)先股、創(chuàng )新AB股等方式。

　　3、著(zhù)力探索混改新模式，新思路，新形態(tài)。

　　4、應著(zhù)力解決國資系統對社會(huì )資本的引領(lǐng)和協(xié)作問(wèn)題。

　　5、應著(zhù)力在公司治理，混改后公司制度及運營(yíng)創(chuàng )新，深入激發(fā)全要素生產(chǎn)力及上市公司高質(zhì)量運作上下功夫。

　　6、應努力探索以混改解決資本合理布局，體制機制激活，創(chuàng )新，活力等問(wèn)題。

八、混改中的治理設計與管控

　　1、混改公司章程與議事規則設計，利我條款，抑他條款設計，如黃金股，特殊表決權設置股債結合的出資設計

　　2、控制權界定及中小股東利益保護

　　3、重大底線(xiàn)，權力，義務(wù)，責任的一票（股）否則權

　　4、出資權，表決權，分紅權，其他延伸權力的安排

　　5、損害混改公司利益的各種可能行為的制約及風(fēng)險管理

　　6、黨建與混改

　　7、上市與混改

　　8、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導力，控制力，重大風(fēng)險管控

九、參股及混改公司十個(gè)共性風(fēng)險管理

　　1、股東間矛盾及重大決策無(wú)共識導致的風(fēng)險——重點(diǎn)是圍繞實(shí)際控制權與運營(yíng)的負面博弈。

　　2、董事與管理層管理存在的風(fēng)險——重點(diǎn)是選人不當，班子不團結，內耗。

　　3、股權與資產(chǎn)安全風(fēng)險——重點(diǎn)是圍繞決策權，知情權與回報權的風(fēng)險，做好針對性防范與預案，資產(chǎn)過(guò)重，資產(chǎn)流動(dòng)性低，資產(chǎn)周轉率低，債務(wù)結構不合理。

　　4、財務(wù)與資金管理風(fēng)險——財務(wù)管理體系不透明，出資人關(guān)注的重點(diǎn)無(wú)法實(shí)現，以及資金管理的難預測，難有序，難透明，難系統化。

　　5、投資與投后管理風(fēng)險——重點(diǎn)是投資管理的不科學(xué)，不專(zhuān)業(yè)，不結合風(fēng)控，不體系。

　　6、供應鏈與內部交易風(fēng)險——重點(diǎn)是防范混改企業(yè)的采購不規范與內部交易導致流失利潤。

　　7、管理層激勵與約束不當帶來(lái)的風(fēng)險—重點(diǎn)是激勵導致的激進(jìn)風(fēng)險，重大風(fēng)險失察及，或者相反帶來(lái)的積極性喪失。

　　8、薪酬與考核體系不科學(xué)帶來(lái)的風(fēng)險——重點(diǎn)是業(yè)績(jì)指標制定不科學(xué)，激勵性不足，激勵性錯配，假考核，考核失當。

　　9、營(yíng)銷(xiāo)制度及營(yíng)銷(xiāo)財務(wù)管理風(fēng)險——重點(diǎn)是營(yíng)銷(xiāo)數據庫管理，品牌管理，團隊管理，信用管理，回款管理，呆欠賬管理。

　　10、合規與法務(wù)風(fēng)險——重點(diǎn)是政策風(fēng)險，環(huán)保風(fēng)險，安全風(fēng)險，廉政風(fēng)險，合同風(fēng)險，輿情風(fēng)險。

十、參股及混改公司的管理：向對賭學(xué)習

　　1、約定財務(wù)業(yè)績(jì)底線(xiàn)及相應獎懲

　　2、約定上市時(shí)間及相應獎懲

　　3、非財務(wù)業(yè)績(jì)

　　4、不符合章程之關(guān)聯(lián)交易賠償

　　5、為披露債權和債務(wù)賠償

　　6、大股東競業(yè)限制

　　7、股權轉讓限制

　　8、引進(jìn)新投資者限制

　　9、反稀釋權

　　10、優(yōu)先分紅權

　　11、優(yōu)先購股權

　　12、優(yōu)先清算權

　　13、共同售股權

　　14、強賣(mài)權

　　15、一票否決權

　　16、管理層對賭

　　17、回購承諾

　　18、違約責任

十一、華彩咨詢(xún)可以提供的服務(wù)模塊

　　1、混合所有制改革整體方案

　　2、混合所有制成功操作要點(diǎn)及注意事項

　　3、如何支撐混合所有制有效推動(dòng)

　　4、如何實(shí)施員工持股,激活改革活力

　　5、如何打造和提高混合所有制中的控制力

　　6、混改企業(yè)的激勵體系和中長(cháng)期激勵

　　7、科技企業(yè)的激勵體系

論國資深化混合所有制改革